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2014年當能源安全問題被炒得火熱時，記者與陳衛(wèi)東做了一次智庫訪談對話，成功預測了全球能源進入過剩周期。從這一年開始，全球石油價格也從100美元一路下跌，一度跌破30美元。中國需求成為了稀缺資源，扮演了全球石油市場的拯救者。
全球性的油服公司虧損
《華夏時報》：石油服務(wù)公司在印象中是利潤回報比較高的行業(yè)，為何出現(xiàn)巨虧?
陳衛(wèi)東：油服公司虧損是全球性的，不僅僅是中國企業(yè)，包括斯倫貝謝、哈里巴頓等國際石油服務(wù)巨頭2016年都出現(xiàn)了巨額虧損。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，斯倫貝謝、哈里巴頓、貝克休斯和威德福4家國際油田服務(wù)公司巨頭2016年總計虧損近140億美元，中國最大的兩家油服公司也虧損了近40億美元，2016年真是油田服務(wù)公司的“極寒冬季”。從2014年開始，全球石油投資連續(xù)3年大幅下滑，石油公司采取了降本增效的措施，開發(fā)成本一直在下降，首先壓縮的就是上游投資和油田承包費用支出，所以油服公司出現(xiàn)虧損。
《華夏時報》：落潮造船，漲潮出海，為什么全球石油公司不愿進行石油投資?
陳衛(wèi)東：國際能源署IAE也不斷呼吁石油公司加大石油的投資，警告現(xiàn)在投資減少這么多，未來石油供給會不足，但是，石油公司不買賬。主要原因是石油跌了幾年之后，所有石油公司的現(xiàn)金流都不好，沒有什么積累，我憑什么去投資?
儲量增加最快的是美國，其非常規(guī)能源占比最高曾經(jīng)到20%，去年只有8%.技術(shù)可采儲量百分之五六十都是低成本的，現(xiàn)在的技術(shù)和商業(yè)模式可以保證低成本開發(fā)出來，那誰愿意投資高成本的東西。尤其是海上和深海大規(guī)模投資，一旦投了就沒有主動權(quán)了，成本已經(jīng)進去了，撤不得，誰敢冒這個風險?
能源話語權(quán)會否轉(zhuǎn)向供給端
《華夏時報》：石油投資嚴重不足，供給急劇萎縮，一旦經(jīng)濟復蘇需求上升，未來全球能源話語權(quán)會不會轉(zhuǎn)向供給端?
陳衛(wèi)東：從BP最近發(fā)布的一份報告看，2015年以來，一半以上產(chǎn)能是50美元以下的低成本石油，到2035年，成本60美元之下的石油占到65%，這說明石油價格很難上行。低油價的根本原因就是需求沒有亮點，供給隨時可增加。
《華夏時報》：沙特為首的歐佩克發(fā)起石油戰(zhàn)確實消滅了大部分高成本石油投資，比如美國頁巖氣開發(fā)企業(yè)大量倒閉。在這個時候，沙特阿美啟動上市融資。這釋放出一個什么信號?
陳衛(wèi)東：這一次全球能源進入過剩周期和全球油價暴跌是因為美國頁巖油產(chǎn)量從2011年開始每天增加100萬桶，相當于每年增加一個大慶油田，這一進程持續(xù)了4年，直接引爆了全球石油價格大戰(zhàn)。低成本石油留下來，高成本的頁巖氣被擠出。
沙特阿美上市說明油價長期低迷，中東的國家石油公司也缺錢了，否則為什么要把國家公司轉(zhuǎn)變成公眾公司?在市場上賣掉股權(quán)拿到現(xiàn)金，公司就把自己的權(quán)益收益讓渡給了股東，公司就要公布財務(wù)報表和信息了，股東不僅要分紅，還有了監(jiān)管公司的權(quán)利。阿美一旦上市成功，不排除中東國家石油公司陸續(xù)上市;阿美上市融資之后需要向投資者有所交待，必然會加大對石油領(lǐng)域的投資，全球石油投資已經(jīng)見底了。一些好的跡象開始出現(xiàn)，2016年第三季度開始，大型石油公司開采成本下降在趨緩。北美市場，尤其是美國非常規(guī)鉆機動用數(shù)量大幅增加，美國的油田服務(wù)市場已經(jīng)是春天了。
《華夏時報》：中國一直是全球最大的石油進口國，中國因素到底對全球石油定價有什么影響?
陳衛(wèi)東：2002年到2012年石油價格增長最快這一段是中國需求拉動的，來自中國的增長需求占全球新增需求的百分之六七十。去除中國需求因素，全球石油領(lǐng)域需求的增長并不太多。
《華夏時報》：經(jīng)濟發(fā)展越來越重視環(huán)境成本，中國對清潔能源技術(shù)的需求在不斷增長，你認為中國發(fā)展清潔能源應(yīng)該走什么樣的路?
陳衛(wèi)東：中國能源消費煤炭已經(jīng)過了峰值，美國過了石油消費峰值，歐洲也過了天然氣消費峰值，反映出工業(yè)化發(fā)展不同階段。美國非常規(guī)油氣打破了全球能源供給格局。美國模式是充分市場競爭，企業(yè)家精神，供應(yīng)多了價格就下降。德國模式是理念先行，我要去核，去化石，要潔凈能源，德國就提高能源成本來推動轉(zhuǎn)型，新能源再貴我也用。日本模式，福島事件之后百分之二十核電停了，日本國民自動節(jié)省電力消耗，節(jié)約用電。中國的能源模式脫離不了自身發(fā)展階段，可以借鑒其他國家一些好的做法，但沒有辦法照抄照搬。
石化行業(yè)供給側(cè)投資機會在哪里
《華夏時報》：油服行業(yè)是不是正處于一個歷史低谷?
陳衛(wèi)東：我把標準普爾500指數(shù)的公司與油服公司進行了一個比較，石油服務(wù)遠遠跑輸標準普爾500公司，尤其是利潤指標，無論股票表現(xiàn)還是收入利潤與標準普爾500公司之有一個巨大的喇叭口。現(xiàn)在又出現(xiàn)收斂的趨勢。
《華夏時報》：石化行業(yè)正在推進供給側(cè)改革，淘汰過剩產(chǎn)能和僵尸企業(yè)，你說石油價格很難大幅上行，那么未來機會在哪里?
陳衛(wèi)東：機會在于并購重組。2016年全球油田服務(wù)和深水平臺大量閑置，資產(chǎn)很豐富，過去這些資產(chǎn)很值錢，現(xiàn)在不那么值錢了，有些公司沒有現(xiàn)金流就撐不下去了就要重組，機會就在油服行業(yè)重組，提高行業(yè)集中度。
石油公司的供給端已經(jīng)嚴重收縮，全球前十大石油公司有6家都是國家石油公司，像BP這樣的跨國石油公司很少，跨國石油公司相互并購整合的空間不大，但是，油服公司很多，過剩產(chǎn)能并購整合空間很大。
《華夏時報》：全球石油化工行業(yè)的兼并整合有什么新的趨勢?
陳衛(wèi)東：我們看到GE的制造業(yè)開始并購油服公司，向下游油服延伸，而油服公司也開始并購制造業(yè)，向上游裝備制造業(yè)延伸，一體化運營可以提高成本控制力。在石油產(chǎn)業(yè)，人工成本只占10%，勘探占15%，開發(fā)成本占45%，日常運營成本20%，其他成本和稅占10%.在開發(fā)的45%之中，裝備和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)又占到百分之七八十，一旦經(jīng)濟形勢不好，石油投資首先壓縮的是這一塊成本，這是石油服務(wù)公司設(shè)備制造公司最大的利潤來源?，F(xiàn)在整個行業(yè)投資不振，想要生存就看你的成本控制能力了。
